本周主要觀點:B2C 的科技行業為什么多變,從硬件創新到軟件創新,周期越來越縮短,硬件周期已經從3G 時代的一年縮短到目前的六個月,基于硬件創新的移動互聯網創新周期也加速縮短,科技行業變化加速是未來幾年的產業趨勢,主要由于以下幾點:首先在于消費者對新鮮感的追求從沒結束,一旦從業者放棄追求和努力,就會被消費者的新鮮感拋棄。第二,大多數企業的存在是為了滿足少數人追求而存在,而不是大眾需求,能滿足大眾需求的公司每個行業就三個,不同層次的需求不同。第三在于模仿成本和學習曲線。革命性創新需要資本、技術以及人才支持,在信息爆炸時代,模仿成本較以往下降,學習曲線加速,推動新的創新迅速推廣,縮短創新周期。第四點在于科技企業存在價值和盈利模式在于信息流的排列組合。對于上游元器件來說,b2b 模式的確定性被下游b2c 的不確定性干擾,因此容易出現變化和不確定性。把握上游長期價值的根本是彈性和可轉化。蘋果產業鏈公司在自動化能力、大客戶關系,設備與材料的掌控能力具備突出優勢,將強者恒強。堅定看好歌爾聲學、大族激光、立訊精密、欣旺達、金龍機電、超聲電子,重點配臵德賽電池,重點關注環旭電子,露笑科技和安潔科技。欣旺達、金龍機電等新蘋果鏈新切入者在自動化水平、大客戶關系、設備與材料掌控能力的大幅提高更代表了這一趨勢。長盈精密三大核心能力具備突出優勢,金屬機殼將是產業大趨勢,CNC 將持續滿產,公司增發擴產將繼續加強公司核心優勢。

指紋識別產業鏈進入元年,看好晶方科技、碩貝德、水晶光電、歐菲光;NFC 預計蘋果iphone6 將配臵,并推動生態圈的發展,關注天喻信息、順絡電子等相關公司隨著產業鏈爆發充分受益。

半導體迎來高速發展期,半導體綱要出臺,國際巨頭加速中國合作,繼續看好。看好受益于新能源汽車爆發的電容板塊,繼續關注銅峰電子、法拉電子、江海股份;繼續推薦新材料新設備領域的東旭光電、軍工電子大立科技、中航光電、振華科技,關注高德紅外。安防領域基本面樂觀,市場對股價過于悲觀,看好安防龍頭業務拓展,繼續推薦大華股份、海康威視、東方網力。

上周市場回顧:電子板塊上周漲跌幅2.75%,跑贏滬深300 指數1.43個百分點,年初以來累計上漲12.33%,跑贏滬深300 指數18.82 個百分點。上周子行業中半導體、元件、光學光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為5.11%、3.55%、1.87%、1.84%、2.56%。

上周行業與公司大事回顧:部分公司公布業績預告,確定利潤分配時間■風險提示:系統性風險