過去一周,電力設備板塊上漲3.59%,滬深300指數上漲1.71%,市場反彈,板塊表現強于大市。板塊內漲幅居前的個股包括安科瑞、銀河投資、經緯電材、英威騰、愛康科技、易世達等,跌幅居前的個股包括隆基股份、許繼電氣、海潤光伏、正泰電器、浙富股份等。光伏板塊出現了一定程度的調整,海外上市光伏個股上周也大多以下跌為主,英利、阿特斯、晶澳、晶科等的周跌幅均超過3個百分點,常州天合周跌幅達到11.6%。

光伏板塊短期的下跌我們判斷與國內地面電站年前的搶裝結束有較大的關系,西部地區進入冬季,電站地面安裝的施工基本結束,行業供需緊張的局面暫時有所緩解,但是從行業了解到,目前光伏產品的價格依舊堅挺,分布式光伏在政策的推動下,企業備戰熱情很高。對于2014年的行業需求與供給,目前產業內部存在著分歧,行情的走勢也出現了猶豫。我們的觀點已經在此前的報告中闡述,2014年對于國內的光伏企業而言,供需格局將是均衡的,行業的盈利能力將持續,行業繼續存在較好的投資機會。

政策面,上周能源局下發《關于分布式光伏發電項目管理暫行辦法的通知》,涉及總則、規模管理、項目備案、建設條件、電網接入和運行、計量與結算、產業信息監測及違規責任等細則。業內盼望已久的分布式又一利好政策正式落地。明確提出簡化備案程序,免除發電業務許可等支持性文件;電網企業本著簡便和及時高效的原則做好并網管理,提供相關服務;電網企業負責分布式項目的發電量、上網電量的分別計量;由電網按月轉付補貼資金,按月結算余電上網電量電費。分布式光伏管理辦法對于行業來說非常重要,在各地區配額明確后,光伏電站可以開始正式申請分布式立項,享受分布式補貼,而在此前,只有示范區的項目可以申請分布式,除此之外的項目只能按照地面電站項目進行,例如在上海地區投資電站,只能按照1元/度的標桿上網電價進行補貼,項目的投資回報較分布式要差。分布式光伏爆發在即,2014年裝機規劃8GW,繼續推薦具有資源、資金優勢的標的,例如陽光電源、林洋電子、東方日升等。