石油輸出國(guó)組織（OPEC）在原油產(chǎn)量方面的堅(jiān)守似乎給近期原油價(jià)格判定“死刑”，不過(guò)反觀(guān)近日石油走勢(shì)，除了消息公布當(dāng)日原油價(jià)格暴跌之外，原油價(jià)格甚至一度反彈。此前布倫特石油與美國(guó)西得克薩斯州輕質(zhì)油的同向變動(dòng)趨勢(shì)近日出現(xiàn)變化。難道原油底部近了？

　　截至記者發(fā)稿，IPE布油小幅漲至70.81美元/桶，NYMEX原油則微跌至67.25美元/桶。

　　對(duì)于原油價(jià)格而言，市場(chǎng)供需關(guān)系失衡已是眾所周知。市場(chǎng)曾一度寄予OPEC采取限制原油產(chǎn)量措施以協(xié)調(diào)原油價(jià)格。但是當(dāng)11月27日最終結(jié)果出來(lái)時(shí)，市場(chǎng)大失所望。OPEC在聲明中稱(chēng)，確認(rèn)將石油產(chǎn)出維持在每日3000萬(wàn)桶的目標(biāo)不變；已做好準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)；將觀(guān)測(cè)油市供需。

　　不過(guò)，市場(chǎng)關(guān)注度一直圍繞著OPEC打轉(zhuǎn)，卻忽略了美國(guó)頁(yè)巖油市場(chǎng)。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)公司DrillingInfo提供的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12大頁(yè)巖區(qū)10月的新井開(kāi)采許可減少了15%。這成為首個(gè)顯示開(kāi)采熱潮降溫的跡象，而去年11月以來(lái)的開(kāi)采許可數(shù)量曾出現(xiàn)倍增。

　　“目前，市場(chǎng)關(guān)注的是美國(guó)頁(yè)巖油，這個(gè)國(guó)家的開(kāi)采支出和生產(chǎn)應(yīng)該會(huì)得到控制。”富國(guó)銀行分析師Roger Read在其研報(bào)中指出，“在我們看來(lái)，基本上可以肯定，油氣價(jià)格下跌會(huì)導(dǎo)致2015年至2017年間的油氣開(kāi)采支出減少，頁(yè)巖油產(chǎn)量降低。”

　　“油價(jià)是第一張骨牌，將引發(fā)其他骨牌倒塌。”匯編得州能源經(jīng)濟(jì)年度分析Texas PetroIndex報(bào)告的經(jīng)濟(jì)分析師Karr Ingham稱(chēng)。Ingham表示，許可核發(fā)數(shù)量將成為首先倒下的籌碼之一。

　　此前，數(shù)據(jù)顯示，得州曾核發(fā)創(chuàng)紀(jì)錄的934張?jiān)S可，但10月許可核發(fā)數(shù)降到885張。盡管885張仍比2010年10月頁(yè)巖油革命剛起步時(shí)的水準(zhǔn)高一倍以上，但許可縮減程度卻是過(guò)去兩年以來(lái)最大力度的一次。

　　分析人士認(rèn)為，在許可核發(fā)數(shù)減少后2～4個(gè)月，鉆塔數(shù)將下降，也就意味著頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)可能在六個(gè)月后開(kāi)始出現(xiàn)放緩跡象。

　　在得州的兩個(gè)頁(yè)巖層——Permian Basin和Eagle Ford，勘探許可數(shù)量放慢腳步的情況最為明顯，其新增許可證分別減少13%和22%。

　　緣何原油價(jià)格下跌反而會(huì)促使美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量下降？

　　首先就是成本問(wèn)題，從歷史資料顯示，類(lèi)似沙特地區(qū)，由于其原油產(chǎn)量豐富且開(kāi)采容易，因此其成本一直較低。雖然沙特一直高呼70至80美元的成本線(xiàn)，但是從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，其成本約為30至40美元之間。而對(duì)比之下，美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)采成本雖然較其他地區(qū)較為便宜，但是成本也達(dá)到60至70美元之間。因此總體來(lái)說(shuō)，沙特等地的原油開(kāi)采成本更低。所以原油價(jià)格的持續(xù)下跌將導(dǎo)致美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)采企業(yè)難以維持運(yùn)營(yíng)。

　　其次，從美國(guó)戰(zhàn)略角度而言，其對(duì)資源的管控要明顯強(qiáng)于其他國(guó)家。即便原油價(jià)格下跌且頁(yè)巖油儲(chǔ)量豐富，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光來(lái)看，原油在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍是優(yōu)良能源產(chǎn)品，新能源恐難以替代。因此從戰(zhàn)略角度來(lái)說(shuō)，美國(guó)也不會(huì)過(guò)度開(kāi)采自身頁(yè)巖油。

　　最后，從原油地位來(lái)看，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要強(qiáng)大原油支持，但是通過(guò)進(jìn)口依舊能夠滿(mǎn)足美國(guó)國(guó)內(nèi)需求，只不過(guò)會(huì)加大企業(yè)使用成本。但是對(duì)于沙特此類(lèi)國(guó)家而言，石油意味著經(jīng)濟(jì)的一切。一旦原油收入大幅減少，將極大地影響相應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)，甚至經(jīng)濟(jì)衰退都有可能。

　　因此在這場(chǎng)原油較量中，美國(guó)基本占優(yōu)，而且選擇余地也更大。