2010年，鋼價經歷了強勢上漲和深度下跌的過山車行情。總結2010年鋼市的關鍵詞可以歸結為：通脹高、成本、房地產調控、節能減排、去庫存化，這五大關鍵詞主導著2010年的鋼價沉浮。2011年，通脹問題仍將延續，2010年的節能減排措施使得去庫存化效應顯著，為明年鋼價奠定了良好基礎。同時，在成本上行、內需逐步啟動的環境下，2011年上半年鋼價將上演牛市行情。
     筆者預計，2011年鋼價將整體表現為先揚后穩格局：上半年，因國內通脹及內需啟動，鋼價將在高成本、低庫存、高需求推動下呈現牛市行情，屆時預計期鋼主力合約將突破5000元/噸關口，上漲至5500元/噸甚至更高，鋼價重心上移。本輪行情預計在春節后的半個月左右，在2月中下旬行情有望逐步啟動。短期來看，期鋼雖蹣跚上行，但上行壓力較大：其一，現貨市場需求減弱，且近期鋼廠復產，資源供給偏緊的狀態有所緩解；其二，年底，資金回流壓力較大，因此，年前鋼價將整體呈現震蕩調整。
     其一，國內貨幣政策或將轉向穩健，但輸入型通脹問題猶存。
      國內加息、上調存款準備金率、公開市場操作等手段收緊流動性，但國內通脹問題依然嚴峻。國內CPI居高不下，美國繼續保持量化寬松政策，歐洲債務危機四伏，歐洲央行擬發行歐債以實行二次量化寬松，屆時，輸入型通脹將愈演愈烈。因此，2011年上半年，通脹依然是主基調，商品價值重心上移，將推動商品價格繼續上行。
     其二， 2011年國內粗鋼產量增速放緩。
      鋼廠已經基本完成十一五節能減排任務，因此，目前各鋼廠出現明顯的復產跡象，11月份的粗鋼產量呈現環比上漲的格局。
     “十二五”期間，鋼鐵業基本確立了控制產能過快增長，加快落后產能退出的思路。目前四部委正清查違規產能，據工信部統計，中國目前7.18億噸鋼鐵產能中，有3億噸左右未獲中央政府批準，本次清查也可見國家對于鋼鐵行業過剩問題的重視。因此，在2010年行業整合、淘汰落后產能的背景下，2011年國內粗鋼產量增速將放緩，盡管供給過剩格局短期內仍無法徹底改變。據澳大利亞和資源經濟局12月14日預測2011年中國粗鋼產量將達到6.74億噸，較2010年增長7％。
     其三，內需啟動，保障性住房拉動需求。
      2010年4月中旬，房地產調控政策出臺，打壓國內房地產市場，但剛性需求的存在使得房價仍有上漲動力，因此，2011年國家房地產調控政策仍將繼續，但更多的則是轉向增加房屋供給，以增加保障性住房建設為主要措施。2011年，全國保障性安居工程住房建設規模或將高達1000萬套，相比2010年的580萬套，增長72.4％。這意味著2011年保障性安居工程投資將超過1萬億元，達到全國房地產投資規模的20％，預計將拉動國內約2000萬噸的鋼材需求。
     十二五規劃中，節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業成為國民經濟的支柱產業，新能源、新材料、新能源汽車產業成為國民經濟的先導產業，這些產業的建設與發展都離不開對鋼材的需求。其中，高鐵建設成為七個新興產業中最早提上議程的行業之一，這將直接拉動建筑鋼材需求。
     其四，鐵礦石繼續走高，成本再度推升鋼價。
     2010年，鐵礦石價格持續攀升，1月鐵礦石進口均價為89.89美元/噸，而11月鐵礦石進口均價上升至145.3美元/噸，漲幅達到61.64％，因此，粗鋼成本由原來的3100-3200元/噸上升至4100-4200元/噸，上漲1000元/噸。國內鋼廠在成本壓力下，利潤空間不斷被壓縮，處于微利狀態。2010年各行業平均利潤率為6％，而鋼鐵行業才3.5％，是所有行業中最低的。
     然而，2011年高成本低利潤的狀態仍將延續，原料價格整體仍將繼續上漲。鐵礦石一季度價格已明確上漲態勢，海外消息稱，力拓已經向國內幾家主要鋼廠發出漲價令。目前力拓的價位大體是128美元/噸(FOB)，明年一季度可能漲至138美元/噸(FOB)，加上海運費約有150-160美元/噸(CIF)。屆時，季度協議礦價的鋼材成本將上升至4300元/噸左右，現貨礦價將繼續上升，成本將進一步推高鋼價。
     其五，去庫存化效應顯著，鋼價輕裝上陣。
     從2010年建筑鋼材庫存來看，在節能減排影響下，整體經歷了去庫存化的過程。截至12月17日，全國螺紋鋼社會庫存約為416.73萬噸，線材社會庫存約為102.12萬噸。從當前庫存來看，與2009年年底基本持平，可見去庫存化效果顯著，庫存水平偏低，將有力推動明年上半年鋼價漲勢。