一年來“跌跌不休”的煤價走勢似乎終于出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。

秦皇島煤炭網(wǎng)公布的最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（2013年10月9日至10月15日）顯示，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收531元/噸，比前一報告周期上漲了1元/噸。這是自去年11月7日以來連續(xù)下跌之后首次出現(xiàn)上漲。

然而，業(yè)內(nèi)人士對這一價格反彈的“可持續(xù)性”普遍不樂觀。

中投顧問高級研究員任浩寧接受《證券日報》記者采訪時稱，“這種價格反彈如果能持續(xù)到12月份就是非常樂觀地估計了，主導未來價格走勢的內(nèi)在因素是供求關系，供過于求的局面不改變，單純是一些外部因素的向好，很難支撐煤炭價格上漲”。

資深煤炭營銷專家李朝林也向《證券日報》記者表示，這只是階段性波動，因為大型煤企的生產(chǎn)能力在那里，產(chǎn)量難以控制，因此不可能持續(xù)；去年11月以來一路下跌的煤炭價格總要“喘口氣”，但供過于求是大趨勢，“除非煤炭價格下跌到大型煤炭企業(yè)虧損嚴重，難以承受，大量關停產(chǎn)能，否則供求關系不可能發(fā)生根本性變化”。

煤價、運費齊漲

電企利潤將被擠壓

從最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)來看，價格上漲的港口規(guī)格品數(shù)量明顯增加，所占比重達到58.3%，表明該地區(qū)動力煤交易價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

其中，發(fā)熱量5500大卡的動力煤在國投京唐港和京唐港的交易價格區(qū)間比前一個報告周期上漲了10元/噸；在黃驊港的交易價格區(qū)間比前一個報告周期下降了10元/噸；在秦皇島港、曹妃甸港、天津港的交易價格區(qū)間與前一個報告周期持平。

發(fā)熱量5000大卡的動力煤在黃驊港的交易價格區(qū)間比前一個報告周期上漲了15元/噸；在秦皇島港、曹妃甸港、國投京唐港、京唐港的交易價格區(qū)間普遍比前一個報告周期上漲了10元/噸；在天津港的交易價格區(qū)間與前一個報告周期持平。

出現(xiàn)上漲的不只是動力煤的港口價格。公開資料顯示，山西動力煤車板價也出現(xiàn)試探性漲價。大同礦區(qū)5800大卡動力煤車板價上漲了10元/噸，漲幅為2.41%。坑口方面氣煤和弱粘煤部分出現(xiàn)5-15元/噸的上漲。

陜西和內(nèi)蒙等主要產(chǎn)煤地價格也在蠢蠢欲動。金銀島動力煤分析師介紹，榆林礦區(qū)動力煤價近期統(tǒng)一上漲10元，這已經(jīng)是陜北地區(qū)半個月內(nèi)第二次提價，鄂爾多斯地區(qū)煤價也上漲10-50元/噸不等。

與此同時，煤炭海運運費的價格也在不斷走高。秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，2013年9月25到10月15日，國內(nèi)海上煤炭運價出現(xiàn)加速上揚局面。10月15日該指數(shù)收于1290.08點，比9月24日上漲了256.61點，漲幅為24.83%。具體到部分主要船型和航線，10月15日與9月24日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價上漲11.3元/噸至57.8元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價上漲11.7元/噸至50.3元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價上漲9.3元/噸至43.4元/噸。

任浩寧分析稱，10月份以來煤價、運費齊上漲，加之前段時間在環(huán)保壓力下推出的“上網(wǎng)電價下調(diào)”政策，未來一段時間內(nèi)，火電企業(yè)的利潤空間必然受到擠壓，新一輪的“煤電博弈”將愈演愈烈。

煤價反彈

主要源于季節(jié)性因素

李朝林認為，目前動力煤出現(xiàn)相對“緊俏”的局面主要是季節(jié)性因素在起作用。冬季是煤炭傳統(tǒng)的銷售旺季，供熱供電需求比較大，煤的消耗多；政府層面引導企業(yè)“以銷定產(chǎn)”也造成了現(xiàn)在出現(xiàn)某些煤種供給相對緊張的局面，但這種緊張局面難以持續(xù)，動力煤仍然缺乏持續(xù)上漲的動力。

秦皇島海運煤炭交易市場副總經(jīng)理李學剛分析認為，本期動力煤價格反彈主要源于以下幾方面因素，包括神華、中煤、同煤等主要煤炭企業(yè)由“降價促銷”轉(zhuǎn)向“主動提價”，激發(fā)了煤炭市場的需求熱情；此外，9月中旬以來，5000大卡以下的低熱值動力煤品種，已經(jīng)在秦皇島、曹妃甸等主要發(fā)運港口率先出現(xiàn)資源偏緊跡象，價格呈現(xiàn)較為明顯的穩(wěn)中趨升態(tài)勢；再者，主要電力企業(yè)的煤炭庫存水平不高，今年煤炭“冬儲”需求略有放大，有利于近期煤炭價格止跌企穩(wěn)；還有，已經(jīng)開始的為期二十天的大秦線秋季檢修工作，將影響環(huán)渤海地區(qū)煤炭的有效供給，也削弱了煤炭的“買方市場”傾向。

然而，長期看，煤炭市場的“買方”依然非常強勢。任浩寧認為，動力煤期貨的推出更多是發(fā)揮其“套期保值”的作用，長期來講，對動力煤市場提振作用有限。隨著煤炭市場化改革的深入，煤炭整個行業(yè)供過于求的局面會越來越凸顯，短期內(nèi)難以改變。中小煤企目前處于一個非常尷尬的兩難境地：繼續(xù)降價會虧損更嚴重；同時又不敢與神華、中煤等大企業(yè)一起漲價，因為擔心“跟風漲價”銷售會受影響。