一、“美麗中國”的解讀

十八大報告中首次提出“建設美麗中國”，并專章論述生態文明。前瞻解讀這一做法是保持經濟持續健康發展的必然選擇。原因有二：一方面我國經濟發展面臨的資源環境制約越來越凸顯，鐵礦石、石油等重要自然資源對外依存度快速上升;城市缺水嚴重;土地資源逐年減少;另一方面環境污染嚴重，生態系統退化，自然災害頻發。

二、“美麗中國”啟動垃圾發電項目

在“美麗中國”戰略的引導下，政府出臺一系列的政策，啟動垃圾發電項目。根據前瞻產業研究院《2013-2017年中國垃圾發電行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》分析，影響最大的兩個政策為：

(一)保障市場需求——《“十二五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》

《“十二五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》(以下簡稱《規劃》)的出臺，讓垃圾發電成為必然的選擇，并保障了垃圾發電的市場需求。《規劃》指出到2015年，生活垃圾焚燒處理設施能力達到無害化處理總能力的35%以上，其中東部地區達到48%以上。據前瞻產業研究院數據監測顯示，現有的220多座垃圾發電廠的總處理能力只占到“規劃”標準的50%左右，前瞻預計“十二五”期間垃圾焚燒發電廠新增數量在150家左右，投資總金額達600億元。同時，“十二五”將進入垃圾焚燒發電投資熱潮期，各地政府紛紛啟動垃圾焚燒發電項目，如云南省規劃新建垃圾焚燒發電廠12座，設計年處理能力達260.3萬噸。

(二)保障行業盈利——《關于完善垃圾焚燒發電價格政策的通知》

2012年4月10日，國家發布《關于完善垃圾焚燒發電價格政策的通知》(以下簡稱《通知》)，該通知的出臺，完善了垃圾發電并網電價體系。《通知》規定：垃圾焚燒發電執行全國統一垃圾發電標桿電價每千瓦時0.65元，由電網企業、省級、國家3級分級承擔。前瞻認為此次價格調整實質上是上調了對垃圾焚燒項目的電價補貼;而對于上網電價高于0.4元/度的地區來說，意味著價格補貼下調。此次調價將全行業上網電價統一上調，而將所有地區價格一刀切也側面反映出對中西部地區相對發達城市提高垃圾焚燒比例的政策傾斜。另一方面，《通知》更大作用在于規范垃圾發電行業秩序。之前上網電價的計算依實際發電量而定，于是有垃圾發電廠在燃燒過程中摻雜大量的煤，變相為小火電，騙取國家補貼，有法規禁止此項行為，但難以判斷發電廠摻煤量是否超標。《通知》引入“以垃圾處理量折算的上網電量”，較好地解決了這一問題，垃圾發電上網電量的最終確定要根據折算上網電量和實際發電量的關系。

三、“美麗中國”帶動業績提速

(一)垃圾發電項目快速釋放，投資規模不斷擴大

據前瞻產業研究院數據監測顯示，2012年-2013年2月，共37個垃圾發電項目中標/簽約，總投資額達164.4億元，總處理能力達到37350噸/日。

(二)企業盈利能力大幅提升

根據前瞻產業研究院《2013-2017年中國垃圾發電行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》分析得出，2012年以來垃圾發電行業發展進入高潮期，項目投資不斷加大，企業在垃圾發電業務領域的盈利能力不斷增強。2012年達到13.09億元，同比增長13.54%。其中國內A股市場上涉及城市生活垃圾處理業務的上市公司主要有南海發展、桑德環境、城投控股以及在香港聯交所上市的光大國際。這幾家公司的平均毛利率2012年達到34.83%。