探索投融資匯兌便利化 擴大人民幣跨境使用 推進利率市場化

昨日，中國人民銀行出臺《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》提出，將在自貿區探索投融資匯兌便利化，擴大人民幣跨境使用，推進利率市場化。

《意見》首先明確了上海自貿區深化金融改革的三大原則，即堅持金融服務實體經濟，進一步促進貿易投資便利化，擴大金融對外開放，推動試驗區在更高平臺參與國際競爭；堅持改革創新、先行先試，著力推進人民幣跨境使用、人民幣資本項目可兌換、利率市場化和外匯管理等領域改革試點；堅持風險可控、穩步推進，“成熟一項、推動一項”，適時有序組織試點。

對于金融支持試驗區實體經濟發展、便利跨境投資和貿易的具體內容，《意見》指出首先是探索投融資匯兌便利化，推動資本項目可兌換進程，進一步擴大試驗區對外開放，支持企業走出去。同時擴大人民幣跨境使用，使區內企業和個人更加靈活使用本幣進行跨境交易，降低匯兌成本，減少匯率風險。

此外，將穩步推進利率市場化，加快改革進程，支持實體經濟發展。深化外匯管理改革，進一步減少行政審批，逐步建立與之相適應的外匯管理體制。

作為上海自貿區配套政策之一，《意見》在推動資本項目可兌換進程和擴大人民幣跨境使用兩方面，給出了先行先試的具體指導。

《意見》規定，試驗區內的居民可通過設立本外幣自由貿易賬戶實現分賬核算管理，開展投融資創新業務。同時，在區內就業并符合條件的個人可按規定開展包括證券投資在內的各類境外投資。

交通銀行首席經濟學家連平認為，此舉將給未來的個人跨境投資和貿易帶來極大便利。“境內個人開展對外投資方面不僅是證券投資，還包括直接投資，我想將來會對個人對外跨境投資提供許多機會。”連平表示。

而在資本市場對外開放方面，《意見》規定，區內金融機構和企業可按規定進入上海地區的證券和期貨交易場所進行投資和交易。區內企業的境外母公司可按國家有關法規在境內資本市場發行人民幣債券等。

連平表示，相關政策細節值得期待，有望惠及廣大股民。“估計將來會在QDII和QFII方面做進一步的放開，這樣就方便一些機構和企業進入上海的股票市場和債券市場，尤其是股票市場。這個好處境內的股民也可以分享。”

“根據風險可控、穩步推進原則，人民銀行將盡快制定相應細則后組織實施。”央行相關負責人表示，《意見》著重從宏觀審慎管理的角度，制定了一系列風險防范措施，實施全過程風險管理。

風險管理主要通過分賬核算管理的方式，企業開立自由貿易賬戶，服務試驗區企業的金融機構設立試驗區分賬核算單元，滿足區內主體更加廣泛的涉外經濟活動需求。人民銀行和上海市政府加強監測分析，密切關注跨境異常資金的流動，并對區內機構實施分類管理。人民銀行還可根據形勢判斷，加強對試驗區短期投機性資本流動的監管。

央行表示，通過上述舉措，形成金融支持試驗區實體經濟發展和投資貿易便利化的可復制、可推廣的創新業務及管理模式，助力試驗區成為推進改革和提高開放性經濟水平的“試驗田”，發揮示范帶動、服務全國的積極作用。