8月份全中國都吹響了節能減排和限電的號角，作為'兩高一資'代表的鋼鐵行業被推到了本次調控的最前沿。為了完成十一五節能規劃的目標，鋼鐵行業的限產已經勢在必行，然而本次行政色彩濃重的限產壓力對鋼鐵的產量有什么樣的影響，而同時市場這只看不見的手又會將鋼鐵產量引向何方。筆者將結合Mysteel8月的鋼廠調查以及近期社會<庫存的變動一一為你解讀。
      進入9月國家節能減排的力度進一步加強，國務院派出了6個督導小組到各地監察各地節能減排的落實情況。中國的鋼鐵第一大省河北省的武安和唐山兩個鋼鐵重鎮都相繼出臺了限電限產的政策。武安市鋼廠接到通知，轄區內18家鋼廠高爐、軋鋼生產線被要求在5日零點前全部關停，關停時限暫定為20天至1個月；唐山市政府也新近出臺了2010年9~10月的鋼材產量計劃表，產量控制目標較之前各月的產量有明顯下降。行政的調控大大壓制了鋼企復產的意愿。我們認為，粗鋼的產量在經歷了8月份的反彈之后9月份必將出現回落，在'金九銀十'引領的下游需求逐步釋放的配合下，以及金融資本在期貨市場的推波助瀾下，鋼材價格將出現新一輪的上漲。總體而言，由于長材產量受到影響較大，且其需求仍能保持積極的增長態勢，庫存的消化也優于扁平材，故我們認為后期長材的表現總體會好于扁平材。
      正如我們前期強調的，在需求沒有完全釋放以及社會庫存偏高的壓力下，鋼廠減產是提振目前鋼材市場的一劑良藥。我們也看到，鋼廠在7月份的減產對市場的回暖起到了立竿見影的效果。然而，7月下旬價格的回升也得到了鋼廠的積極復產作為響應，粗鋼的日均產量在7月中下旬回落到165萬噸左右以后，在8月又迅速恢復到了170萬噸以上的水平。誠然，產量的限制以及社會庫存的逐步消化確實一定程度上使鋼企的盈利水平有所恢復，這也給了許多鋼廠，尤其是小鋼廠復產的動力，畢竟誰愿意自己減產而看著利潤流入別人的口袋呢？群體選擇的結果就是產量的增加。而產量的增加，供需關系得到了緩和，也使鋼材的價格走勢變得猶豫，8月之后上海螺紋鋼的價格就在100元之內來來回回折騰了1個月。8月初螺紋200元/噸左右的盈利空間也在1個月的折騰之中消耗殆盡。
      但另一方面，我們也要對此次的限電措施進行一定的冷思考。首先，就是這樣的措施能夠持續多久。中國今年節能減排的措施不可謂不多，調控的力度不可謂不大，但效果又不可謂好。我們姑且不論這樣的行政調控力度能否順利實現今年節能減排的目標，試想這樣的通過限電來限產的方式是否能夠持續，倘若不能持續，在限電結束后鋼材產量會不會出現報復性的反彈？其次，這樣方式不免讓人有一種為達標而達標，應付檢查的感覺，這樣的達標并不能真的證明了我們GDP能耗的下降。相反，這樣的目標實現，恰恰是證明了我們節能減排目標的'失敗'。再次，如果這次鋼材產量能如預期的減少，鋼材價格能如預期的上漲，那我們不禁要問，這樣的鋼市行情究竟是市場的選擇，還是行政調控的選擇。入世以來，在中國經濟一邊為非市場經濟地位付出代價，一邊為爭取市場經濟地位而努力的今天，這樣的措施是否會給國外的媒體提供了更多的話柄？這僅是筆者一些粗淺的看法，究竟中國式的節能減排會怎樣演變，讓我們一起拭目以待。