在煤炭行業一季度步入低谷之時，電力行業卻“因禍得福”賺得盆滿缽滿。2013年一季度，電力板塊延續了去年以來的上升趨勢，業績“飄紅”，一季報顯示，電力板塊整體利潤總額增長173.8%，與去年同期55.5%的增幅相比，今年一季度電力行業格外紅火。

“隨著主要河流將逐步進入汛期和未來用電需求的回暖，將推動水電企業盈利能力增強，由此帶動火電發電量回升。”招商證券分析師彭全剛說。

水電、火電業績雙升

火電、水電發電企業一季度可謂迎來“雙贏”。

一般來說，一季度火電企業經常是“一枝獨秀”，受季節性周期影響，水電企業一季度“成績單”往往不盡如人意。就拿去年一季度來說，由于處于枯水期，受制于來水，水電企業在發電量同比下滑的同時，盈利更是出現了下降。

今年一季度，凈利潤增幅最大的公司卻在水電板塊中產生，川投能源一季度凈利潤達到2.2億元，同比增長了1723.57%，位居行業首位，國投電力、寶新能源則分別以819.8%、780.2%的凈利潤增幅位居二、三位。

“由于一季度電站的蓄水情況較好，有利于汛前水電生產，水電板塊一季度表現不俗。”申銀萬國分析師劉曉寧表示。水電板塊今年一季度凈賺11.7億元，同比大幅增長362%。

而火電板塊的表現也同樣出色。今年一季度，火電板塊實現凈利潤123.6億元，同比大幅增長251%。“這受益于電價上調、煤價下降等因素。”劉曉寧分析到。煤價下降是其中的主要因素，中投顧問煤炭行業研究員任浩寧表示，煤炭的原材料成本在火電企業整體的成本中占比至少達7成。

今年以來，受煤炭需求不旺、進口煤持續增加和水電發電量占比提高等因素影響，國內煤炭價格呈現下行態勢。截至4月底，環渤海動力煤價格指數從年初的634元/噸下降到614元/噸，降幅為2.8%。原料價格的走低使得火電板塊毛利率持續回升4個百分點，達到21%，凈利潤更是大幅增長。

“整體來看，電力行業延續了去年四季度以來的回升勢頭。”銀河證券分析師鄒序元表示，電力行業自去年三季度出現拐點以來，業績逐步增長。

電力設備增速企穩

雖然與水電、火電板塊相比，電力設備板塊的表現略顯遜色，但從其一季度表現來看，整體趨勢正在好轉。

“電力設備一季度凈利潤增速環比向好。”海通證券分析師牛品認為。從今年一季度業績情況來看，凈利潤增速40%以上的公司就有36家，比2012年多了9家。彭全剛表示，電力設備行業整體業績已經企穩，正在逐步回升。

但從其子板塊來看，業績分化仍然較大。輸變電板塊表現較好，營業收入增長19.9%，凈利增長50%，而發電設備板塊下滑速度加快，營業收入為負的同時，凈利下跌56.1%。“發電設備板塊下滑主要受社會用電需求不旺影響。”彭全剛表示，這一行業短期的業績風險仍然存在。